O que é VPL: aprenda a calcular o ganho real do seu investimento!
Quer iniciar um projeto e não sabe qual métrica usar para fazer um diagnóstico financeiro? Entenda o que é VPL, Valor Presente Líquido, e faça uma projeção.
Você sabe o que é VPL? O Valor Presente Líquido é um indicador que calcula o fluxo de caixa de um projeto no futuro enquanto ainda está no presente. Ou seja, o cálculo representa a diferença entre o que você vai receber futuramente e o que você investiu agora.
Então, o Valor Presente Líquido (VPL) é um dos métodos que calcula a viabilidade econômica de algo e que pode te ajudar na análise de um projeto de investimento.
Quer saber mais sobre VPL? No nosso artigo, você encontrará os seguintes tópicos:
- O que é VPL?
- Para que serve o VPL?
- Como calcular o VPL?
- Exemplo de cálculo de VPL
- Como interpretar os resultados do VPL?
- Vantagens e desvantagens do VPL
- Qual a importância do VPL para os investimentos?
- Importância de entender O Que é VPL
O que é VPL?
O VPL pode ser definido como o valor presente de pagamentos futuros descontado uma taxa de custo de capital.
Ainda confuso? Então vamos lá.
Bem, imagine que você pretende fazer um projeto financeiro de 5 anos. Para achar o VPL, temos que projetar quais serão os fluxos de caixadesses 5 anos e descontar a TMA.
Ou seja, o VPL busca trazer para o presente quais serão os fluxos de caixa desse investimento. Fazendo esse investimento hoje, eu sei que no ano um ele vai trazer um retorno de X reais, no ano dois de Y reais e assim por diante.
Dado isso, trazemos esses retornos, todos os fluxos de caixa de um investimento, para o presente, isto é, para quanto esse dinheiro vale hoje.
Então, usaremos o critério de seleção associado ao VPL para indicar a viabilidade do projeto de investimento.
Para que serve o VPL?
O Valor Presente Líquido é utilizado para medir a viabilidade econômica de um projeto, sendo um dos métodos mais confiáveis e práticos para esse tipo de análise. Quando comparamos com outros métodos de análise, esse método se destaca do ponto de vista econômico.
Certo, mas como usar o VPL para dizer se o projeto é viável ou não?
Bem, se a taxa mínima de atratividade for igual à taxa de retorno esperada pelo investidor e o VPL positivo, então o projeto será classificado como viável. Se obtivermos um VPL negativo, significa que esse investimento não é viável.
Mas por quê?
Se o VPL for maior que zero, significa que esse projeto tem valor, ou seja, ele traz retorno para o investidor, gerando lucro. Em contrapartida, se o VPL for menor que zero, o projeto não traz retorno para o investidor, gerando prejuízo.
Isso será melhor compreendido ao realizarmos os cálculos no exemplo que trouxemos para você mais adiante.
Como calcular o VPL?
Para calcular o VPL, usamos a seguinte fórmula, que serve tanto para fluxos de caixa uniformes como também para não uniformes.
Embora a fórmula do VPL seja difícil de se compreender, ela pode ser facilmente calculada com uma calculadora financeira ou até mesmo uma calculadora científica. O mais importante é entender o conceito empregado na fórmula.
Cada parcela representa o fluxo de caixa de cada ano do projeto, i é a TMA e o j varia de 0 a n, onde n+1 é o tempo total de duração do investimento.
A primeira parcela representa o investimento inicial do projeto, sendo, portanto, dada a sua entrada com sinal negativo no ano 0, como veremos no exemplo do próximo tópico.
É baseado nesse cálculo que diremos se o investimento é viável ou não, sendo o resultado sujeito a algumas análises que faremos posteriormente.
Ficou confuso?
Calma, um exemplo vai te ajudar a entender.
Exemplo de cálculo de VPL
Imaginemos que aquele nosso projeto de 5 anos apresenta investimento de R$ 230.000,00, ocorridos na data zero.
Feitas as análises, concluímos que teremos um fluxo de caixa anual de R$ 65.000,00 e estipulamos uma taxa mínima de atratividade de 10% ao ano. Devemos decidir se o projeto deve ser aceito ou não.
Fazendo os cálculos, obtemos a seguinte tabela referente a cada parcela:
Somando as parcelas, então:
Temos um VPL = R$ 16.290.
Ou seja, isso significa que nosso investimento é viável.
Se tivéssemos considerado um prazo de análise de 4 anos ao invés de 5, teríamos um VPL negativo, como podemos facilmente concluir olhando para a tabela.
Essa variação causada pelo prazo de análise é um dos pontos-chave a serem levados em conta na utilização desse método de análise de viabilidade econômica.
Se ainda não ficou claro, não se preocupe, estamos aqui para te ajudar!
Como interpretar os resultados do VPL?
Após fazer os cálculos do VPL, é essencial examinar os números obtidos. Você pode chegar em três resultados possíveis: VPL positivo, VPL negativo ou VPL neutro. Aprenda a interpretar cada um deles:
VPL positivo
Caso o resultado do VPL seja positivo, isso significa que o investimento é viável. Afinal, o projeto terá receitas maiores que as despesas.
VPL negativo
Um VPL negativo demonstra que o projeto é inviável, pois o investidor terá despesas financeiras maiores que as receitas. Ou seja, o índice de rentabilidade é ruim.
VPL neutro
Se o valor do VPL for igual a zero, isso quer dizer que ele é neutro. Então, o investimento não tem prejuízo e nem lucro. É um resultado equilibrado.
Vantagens e desvantagens do VPL
Ao longo dos cálculos e explicações dos conceitos referentes ao que é VPL, podemos perceber algumas vantagens e desvantagens. Por isso, é preciso levar em consideração as características do projeto para decidirmos qual método usar.
Vantagens do VPL
O VPL é indicado quando queremos gerar fluxo de caixa, possuindo vantagens em relação a isso como, por exemplo, o fato de calcular o valor do dinheiro no tempo. Além disso, leva em consideração o custo de capital da empresa, na forma da taxa mínima de atratividade.
Outra vantagem é que o VPL pode ser utilizado em diferentes tipos de empresas, ou seja, organizações com fluxos de caixa não convencionais também conseguem fazer os cálculos.
Desvantagens do VPL
Porém, como nada é perfeito, o VPL possui suas desvantagens. Uma delas é a exigência de que o investidor realize uma previsão precisa dos fluxos de caixa futuros, o que exige conhecimento de vários parâmetros e indicadores financeiros.
Outra desvantagem do Valor Presente Líquido é que ele não serve para comparar investimentos com durações diferentes. Ou seja, neste caso o VPL poderá indicar que o projeto A é a melhor opção sendo que de fato o B seria melhor.
Apesar dessas desvantagens, quando tratamos de analisar um projeto do ponto de vista econômico, o VPL é um dos melhores métodos existentes que um investidor pode utilizar para saber a viabilidade de seu investimento.
Qual a importância do VPL para os investimentos?
O VPL é um indicador de extrema importância para os investimentos. Antes de fazer o lançamento de um projeto, é recomendado analisar se ele será viável.
Com os cálculos obtidos por meio do VPL, você consegue compreender o que é realmente rentável nas suas aplicações.
Portanto, se os resultados mostrarem que os investimentos têm receitas maiores que as despesas, eles podem prosseguir no seu planejamento. Já aqueles que apresentam um retorno financeiro de valor inferior ao que foi aplicado devem ser descartados.
Basicamente, você corre menos riscos calculando o VPL.
Importância de entender O Que é VPL
Entender o que é VPL e o que ele representa é de suma importância para qualquer investidor, pois se trata de um dos métodos de análise de viabilidade econômica mais utilizados.
Você deve ter percebido que, muito mais importante do que realizar o cálculo, é saber interpretar os conceitos, analisando o resultado obtido. Para calcular, podemos usar ferramentas como o Microsoft Excel, por exemplo, que tornará essa tarefa simples e rápida.
Como vimos, é necessário estar atento para não cair nas armadilhas que uma análise descuidada pode criar. Considerando isso, o uso do Valor Presente Líquido certamente te ajudará na escolha do melhor investimento, com foco em gerar o maior fluxo de caixa possível.
Vale lembrar que o VPL também pode ser utilizado para medir a viabilidade do lançamento de um novo produto, como um novo computador, por exemplo. Todas essas características tornam o VPL uma excelente escolha na hora de decidir se um projeto deve ser aceito ou não, não é mesmo?
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